九月私募整体跑输大盘近7个百分点
分类:财经在线

  ——蔡晓铭

  贺辉红

  国内阳光私募最新净值数据在本周陆续公布,最新数据显示的是私募基金在9月份的表现情况。在经历了8月份的连续暴跌后,A股9月份呈现的是震荡盘升的格局,整个9月份上证指数的累计涨幅为4.19%,沪深300的累计涨幅为6.17%。

  9月份沪深300涨幅为6.17%。不过尽管指数上涨,阳光私募信托产品的整体表现并不尽如人意。据私募排排网研究中心统计的308个非结构化私募证券投资产品中,上月国内阳光私募产品的整体平均收益为-0.68%,收益同比虽有所上升,但整体却跑输大盘6.85个百分点。

  随着暴跌行情的结束,阳光私募在9月份是否在一定程度上挽回了8月份形成的阶段性损失?根据统计的307个阳光私募信托产品的净值变化数据,9月份308只产品的平均月度涨幅为—0.68%。尽管各个产品的表现差别很大,各家投资风格不一,但综合统计数据仍然表明,私募行业9月份整体远远跑输大盘,把握住9月份机会的只是少数群体。

  在这308个产品中,能跑赢指数的仅为21个,比例不到7%,而实现正收益的个数为160个,比例为51.95%,刚好过半,整体平均收益为-0.68%,跑输大盘6.85个百分点。从榜单中可以看出,排在前面的基本是新面孔,九月最高涨幅的产品为山东信托的宝华2号,涨幅为13.45%。排在第二名的也来自山东信托,为世纪和众管理的和众1号,收益率月增长为12.25%。从机构的问卷调查可以了解到,九月份私募的持仓策略基本是轻仓观望,所以跑输大盘不足为奇,大多产品的净值没有明显变化,但是也有产品的净值跌损失惨重,最高跌幅达26.75%。

  笔者在调查中了解到,私募基金管理人在经历8月份暴跌后,在9月份以及进入10月份后,观望气氛较为浓厚,市场参与的热情并不高,同时伴随着创业板IPO的集中启动,部分私募基金业在积极参与创业板的申购。尽管对于创业板上市后的交易兴趣并不大,但超过8成的私募基金都腾挪出资金参与了新股的申购。

  7月初至9月低,沪深300指数下跌了5.51%,而我们统计的308个产品中,其中存续期满三个月的产品共有254个,整体平均收益为3.76%,跑赢大盘9.28%。排在榜首的依然是深国投开宝1期,收益率为30.09%,不过开宝1期的单位净值仅有87.17元。深国投展博1期收益率也达28.98%,被淡水泉托管的晓阳二期和三期近三个月都有不错表现,净值增长都在20%以上,而今年以来跑得最快的重国投策略大师近三个月净值则增长16.26%。

  月度跑赢指数的仅为7%

  整体而言,九月的国庆行情并没有让大多私募挽回八月大跌的损失,上证指数成功冲上三千点后又继续下探,正如私募管理人的观点一样,观望气氛浓厚,市场参与度不高,随着创业板IPO开始,大量投资热钱已奔向创业板,私募基金亦是如此。据私募排排网的调查显示,依然有15.79%的私募认为大盘会延续国庆行情继续上涨,看跌比例占26.31%,57.9%私募认为大盘将会继续盘整。82%的私募管理人已腾出资金参与了新股申购。申购虽然积极,但是对创业板的开板交易兴趣并不大,过半私募认为参与创业板的炒作需观察一个月甚至半年以上。

  根据统计的308只阳光私募产品净值数据,在308只产品中,9月份实现正收益的为160只,占比为51.95%。这一情况事实上并不值得乐观,因为9月份沪深300指数震荡盘升,月度涨幅达到6.17%,部分投资者及一些公募基金在9月份的震荡行情中仍然在一定程度上弥补了8月份的损失。

  另外,公募基金的“一对多”可能于本月开始运行,越来越多的理财产品将会分享私募这个大蛋糕,对于这个问题,私募显得更为乐观,业绩证明一切。当然,随着竞争的白热化,私募的募集群体及规模必定会有所影响,能否再现类似于重阳三期那样上十亿元规模的神话,拭目以待。

  由于私募整体只有约一半的产品实现了正收益,我们可以看到,308只产品的9月整体平均收益率为—0.68%,这意味着在9月份的行情中,私募行业整体非但没有弥补8月份的损失,在月度行情中仍继续造成了小幅的净值下降。

  九月净值增长排名前十的私募产品

  另外,从与指数的比较中也可以看到9月份私募行业的过于谨慎:308只产品中,跑赢了指数的只有21只,在整体中所占比例不到7%。

  名称 投资顾问 成立时间 最新更新时间 单位净值 月增长率

  轻仓观望气氛浓厚

  山东信托-宝华2号 宝华投资 2009-7-28 2009-09-23 1.0128 13.45%

  从排名情况来看,9月份排名靠前的私募阳光产品基本是以往表现并不特别突出的。排名第一的是山东信托的宝华2号,月度涨幅为13.45%;其次分别为山东信托的和众1号,涨幅为12.25%和深国投的尚诚,涨幅为11.30%。实际上,从统计表格中可以看出,排名前10位的都并不是投资者熟悉的面孔。

  山东信托-和众1号 世纪和众 2008-8-18 2009-09-18 1.2995 12.25%

  众多之前表现较为优异的产品,在9月份的排名中都较为靠后,且相对于指数而言,表现并不见佳,这是与整体轻仓观望的态度相符的。根据深圳金融顾问协会的一项调查,国内私募基金在9月之前对月度行情的预判中,大多数认为横盘整理,因此在9月份的持仓策略中,国内私募基金大都采取了轻仓的操作,这是造成尽管9月份指数上涨,但私募基金整体表现平稳的根本原因。

  深国投。尚诚 尚诚资产 2007-3-28 2009-09-18 134.24 11.30%

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