2010年四季度净赎回改善 易方达份额增227亿份
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  □本报记者 徐国杰 上海报道

   据《证券日报》基金周刊及财汇信息最新统计,截至2010年12月31日,60家基金公司资产净值合计25266.19亿元,与2009年底的26767.35亿元相比,基金资产净值缩减了1501.16 亿元,降幅5.61%。

  编者的话 新年元旦公布的2010年度基金资产净值数据显示,可比595只开放式基金去年全年净赎回2593.5亿份,整体份额缩水逾10%。通常基金业绩与规模呈现正相关,2010年也不例外。在股票型基金中,份额缩减居前的基金回报率均居同类可比基金回报率后1/3阵营。《证券日报》基金周刊细细梳理了净赎回、净申购的基金,其典型的份额异动值得投资者密切关注,异动的原因值得深思。

  2010年基金四季报统计数据显示,基金业整体呈现轻微净赎回状态。不过,基金公司之间尤其是中小基金公司之间出现了明显的两极分化。四季度基金净申购比例排名前10位的多为中小基金公司,而规模缩水速度最快的也多是中小基金公司。

   具体来看,60家基金公司中有26家资产净值同比有所提升,占比43.33%。其中,华商、银华、中银三家基金公司资产净值额度增加最多,与2009年相比,2010年资产净值分别增加283.45亿元、108.57亿元、101.31亿元;另有摩根士丹利华鑫、国联安、天弘等7家基金公司资产规模增加了50亿元以上。从资产净值增幅来看,摩根士丹利华鑫、华商、天弘三家基金公司资产净值均实现了倍增,资产净值增幅分别为281.59%、211.78%、133.84%;另有民生加银、东吴、华富、国联安、金鹰等5家基金公司资产净值增幅均超过50%。

  2010最后一季基金净赎回明显改善

  中小公司挑大梁

   对比近两年前10大基金公司规模数据发现,2010年富国基金公司新进前10大名单,其资产净值规模由2009年的第11名提升至2010年的第10名;与之相反,交银施罗德基金公司资产净值规模由去年的第9名滑落至2010年的第15名。

  易方达份额增长227.63亿份居首

  根据天相此次对60家基金公司旗下692只开放式基金披露的四季报统计显示,这692只基金在2010年四季度遭遇了1148.3亿份的净赎回,净赎回比例为4.97%。从公司统计的角度看,60家公司中,有13家公司出现资金净流入,剩余47家基金公司出现净赎回。这其中最受资金青睐的是华商基金,净申购比例为16.07%。在这13家净申购的基金公司中,由华商、东吴、信诚、华富等7家中小基金公司挑起了大梁,占比超过一半。不过总体来看,净申购的比例普遍不高,超过10%的只有3家公司,有5家公司的净申购比例在1%-3%之间。

   《证券日报》基金周刊注意到,博时基金公司与南方基金公司尽管资产净值相差不大,但其排名也有着细微变化。2009年南方基金公司资产净值1222.71亿元,紧随博时基金公司之后,排名第五,2010年,南方基金公司资产净值1184.08亿元,超过博时基金公司7.72亿元,两家的排名也发生互换。这种差异和南方基金公司QDII稳定的资产规模有关,截至2010年年末,旗下的南方全球精选配置资产净值154.66亿元,南方金砖四国指数资产净值6.37亿元。

  ■ 见习记者 隋文靖

  与此同时,2010年四季度净赎回比例普遍较大,有14家基金公司的净赎回比例超过10%,这其中,有6家公司超过20%。最高的一家公司净赎回达到了36.75%,资金源源不断流出。在2010年四季度份额缩水速度最剧烈的10家基金公司中,有8家是规模在100亿份额下的中小基金公司。

  基金总份额同比略减

  2010年基金的日子过得不太好。尽管有147 只新基金诞生,但无论是从整个基金业的资产管理规模看,还是从可比基金的份额变化看,都让人叹气。

  事实上,从2010年全年来看,也呈现这一特点。2010年国内公募基金管理的资产规模略有下降,60家基金公司中只有25家公司管理资产净值规模增长,35家出现下降。在规模增长排名第一集团的15家基金公司中,摩根士丹利华鑫、华商基金以逾200%的规模增长率名列前茅;华富、东吴、汇丰晋信等基金公司也有不错的表现。值得注意的是,处于规模增长排名第一集团的大多为中小基金公司。

  基民最爱摩根士丹利华鑫

  新年元旦公布的2010年度基金资产净值数据显示,可比595只开放式基金去年全年净赎回2593.5亿份,整体份额缩水逾10%。特别是年内成立的新基金也难逃此劫,纳入统计的147只新基金份额相较于成立时发行份额缩减了1188.47亿份,占比34.67%。值得一提的是,地处广州的易方达基金公司在刚刚过去的2010年,份额逆势增长了227.63亿份,是份额增长最多的基金公司。

  业绩驱动规模

   据《证券日报》基金周刊及财汇信息最新统计,截至2010年12月31日,60家基金公司旗下的705只基金总份额24411.1亿份;与2009年底相比,增加了148只基金,但基金总份额下降了0.51%。可对比的偏股基金总份额缩减8.94%。业内人士对此表示,基金业绩的空前分化,令不少投资者选择了“落袋为安”的策略,这成为基金只增数量不增规模的根本原因。

  不过,《证券日报》基金周刊注意到,这些数据还显示出,基金投资人对基金业绩变化更加敏感。2010年股票型基金整体份额缩水602.59亿份,且份额缩减居前的基金回报率均居同类可比基金回报率后1/3阵营。“偏股基金的业绩与规模一般情况下呈现正相关关系。”长城证券研究所研究员宋绍峰就此现象解释道。

  业内人士分析指出,从上述中小基金公司的两极分化中可以看出明显的业绩驱动模式,最为典型的就是华商基金。华商盛世摘取2010年度业绩冠军,其旗下的华商领先企业、阿尔法等基金业绩也名列前茅。与此同时,华商基金管理资产份额从2009年末时的119.46亿,上升到了2010年末的317.21亿份。华商盛世资产规模一年增长近5倍;华商阿尔法规模仅四季度就增长了134%。

   记者注意到,在60家基金公司中,摩根士丹利华鑫规模扩张最快。该基金公司旗下基金数量由2009年底的5只,增至2010年底的7只;基金总份额由2009年底的23.09亿份增至2010年底的96.65亿份,增幅318.65%;基金净值也由2009年底的32.59亿元增长281.59%至124.36亿元。旗下两只偏股基金大摩领先优势、大摩资源优选全年净值回报率分别为21.97%、18.51%,两基金全年分别净申购12.59亿份、7.4亿份,总份额同比增长215.74%、76.75%。

  基金净赎回逾10%

  事实上,中小基金公司的出色表现,也可以从最为体现整体业绩的加权收益率看出。数据显示,2010年基金公司平均加权收益率为1.39%,比沪深300的涨幅高出十几个百分点。其中有28家公司取得了正收益,32家公司为负收益。收益最高的前10家基金公司的平均加权收益率为14.71%,这其中,也多是中小基金公司。

   华商基金公司规模增速紧随其后,旗下基金总份额2010年大增165.54%至317.21亿份,基金净值由2009年底的133.84亿元增长211.78%至417.28亿元。孙建波执掌的华商盛世成长全年净申购41.03亿份,2010年总份额达53.44亿份,增幅330.39%。

  易方达深证100ETF净申购最多

  从2010年度基金业绩排名中可以发现,在各类基金前10名中,大多是华商、天治、汇丰晋信等中小基金公司旗下基金,可见2010年是中小公司大发展的一年。一些大型公司整体表现欠佳,当然像华夏、嘉实、大成等公司还是体现了较强的实力,在业绩和规模上都继续保持着优势地位,大成的管理资产净值占比还略有提升。

   与之相反,业绩较差的基金呈现净赎回。净赎回比例前10只基金中(赎回率超过60%),有两只基金净值亏损,另有5只基金回报率不足9%。如金元比联价值增长全年净值回报率-3.43%,净赎回1.73亿份,赎回比例60.11%。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,2010年底,可比595只开放式基金份额总计21242.72亿份,而年初时,上述595只开放式基金整体份额为23836.22亿份,即开放式基金全年净赎回2593.5亿份,整体份额缩水逾10%。

  业内人士进一步分析指出,除了投资能力外,中小基金在2010年业绩表现突出与2010年市场运行特点也有一定关系。2010年A股震荡剧烈,中小市值股一枝独秀,在此环境下,一些大型基金公司旗下基金产品由于规模偏大,增加了操作上的难度,因此整体表现一般。反观中小基金公司,凭借“船小好掉头”的灵活优势,在震荡市中如鱼得水。

   通过对比公司数据显示,在2009年的前10大基金公司中,仅有交银施罗德基金公司在2010年掉队,基金总份额排名由2009年的第9名,落后至2010年的第15名。易方达基金公司旗下基金总份额排名由2009年的第4名,提升至2010年的第三名。

  不过,《证券日报》基金周刊观察到,进入去年四季度,净赎回情况有了明显改善。WIND资讯数据显示,2010年四季度694只可比开放式基金整体净赎回1133.85亿份,份额缩水比例为4.86%,远低于全年平均水平。

  不过,业绩只是驱动规模增长的一个条件,我们同样可以看到2010年业绩好规模却出现了下滑的例子。比如一家中小基金公司,旗下有三只基金名列2010年度同类基金的前五名,但其2010年四季度仍呈现净赎回,规模跌进了2010年度的最小五家基金公司行列。有基金公司高管指出,业绩好规模却下滑,跟这家公司整体发展思路和营销能力有关,这其中的经验教训颇值得业界思考。要想做大规模,业绩和营销两手都要硬,抓住难得的机会迅速扩大市场份额。另一方面这跟业绩的持续性也有关,仅仅一年的业绩优异可能还不足以让市场资金能够主动来选择一家小公司。因此,要想避免在竞争中掉队,投研和营销队伍建设不可偏废,在业绩有起色的时候更要舍得投入,不断进行品牌推广,说服和吸引投资者。

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  WIND资讯数据显示,四季度遭遇净赎回份额最大的前10只开放式基金中债券型基金占了一半,分别是股票型基金4只(包括2只指数型基金)、混合型基金1只、债券型基金5只,涉及8家基金公司。

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  同时,《证券日报》基金周刊观察到,在这一背景下,四季度可比694只开放式基金中,仍有196只基金现净申购。净申购份额位列前10名的基金中有9只是货币市场型基金。而难得的是,易方达深证100ETF高居净申购份额榜首,四季度净申购达175.95亿份,净申购比例高达294.86%,四季度复权单位净值增长率为9.1%。同时跻身净申购份额前3名的还有建信货币以及银华货币B两只基金,四季度分别净申购73.16亿份和61.33亿份,净申购比例分别为294.93%和1473.73%。

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  • 2010年基金四季报

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,四季度可比股票型基金整体较三季度份额缩水756.32亿份;混合型基金份额较三季度也有424.34亿份的缩水;债券型基金也被净赎回了407.67亿份的份额;而货币市场基金整体呈现净申购,四季度净申购份额471.7亿份。

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