<h1>“舶来品”的社会责任能兼顾持有人利益?</h1> <div class="from_info">http://www.sina.com.cn 2008年03月15日&nbsp;02:19 <span
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  □本报记者 徐国杰 上海报道

  本报记者 汪涛

  兴业社会责任基金将于近期发行。针对市场关心的问题,兴业基金总经理杨东表示,引入社会责任投资理念,有助于在资本市场上引导资源的配置,让更多的资源流向社会责任良好的企业。目前的主要困难在于,企业社会责任方面的评价体系不够完善。

  内地市场首只社会责任基金,兴业社会责任基金即将发行。

  新理念引导资源配置

  由于市场对社会责任基金的陌生,社会责任基金的评价体系尚待建立完善,兴业基金总经理杨东坦承,的确,围绕社会责任基金还有一些争论,而要让投资者理解社会责任基金的内涵需要时间。

  记者:兴业为什么考虑推出社会责任投资基金?

  社会责任投资(SRI)是近几十年全球逐渐发展起来的一种投资理念,简单地说,社会责任投资者在选择投资的企业时不仅关注其财务、绩效方面的表现,也考察企业在社会责任方面的行为。

  杨东:社会责任投资产品在国外已经是很大的一股潮流。近年来,美国社会责任投资资产在专业资产投资中所占的比例已经超过了10%。社会投资论坛2005年发行的双年度报告显示,在过去十年,美国社会责任投资资产的增长速度比整个管理资产发展速度高4%。强调财富增长与社会关怀相结合的投资理念已经被海外投资界广泛认可,并成为重要发展方向。

  投资业绩能保证?

  从中国当前情况看,中国出现社会责任投资产品是迟早的事情。中国经济增长方式正在转变,政府在保护环境、降低能耗、提高劳动阶层权益方面出台了一系列的法律法规,这都决定了那种只顾挣钱、不顾社会责任的企业其未来的发展会遇到越来越大的阻力。

  “我们的研究员今后在调研上市公司时除了以往的例行工作外,还需要关注企业在环保、员工待遇等多方面的因素。”杨东介绍,“在传统的选股模式上,社会责任基金增加了企业环境保护、社会道德以及公共利益等方面的考察。”

  社会责任投资对中国的积极意义在于,通过引入社会责任投资理念,在资本市场上引导资源的配置,让更多的资源流向社会责任良好的企业。来自投资者的压力将使企业在社会责任方面做得更好。

  据悉,兴业基金将在内部建立社会责任的评价体系,这是定量和定性相结合的体系,尽量做到对社会责任的调查比较完整。

  记者:在选股时强调企业的社会责任,会对基金业绩产生什么样的积极影响?

  有基金业分析人士认为,对于新的基金品种而言,市场疑虑的是在兼顾到社会责任的同时,是否会影响基金投资业绩。

  杨东:从国外的实践来看,日本社会责任投资指数MS-SRI的13年(1993-2006年)累计回报率,赢过TOPIX(东交所指数)将近5倍之多;美国第一个也是最著名的社会责任投资指数——多米尼400社会指数,最初运作的10年(1990年5月1日到2000年4月30日期间)的平均年收益率为20.83%,而同期标准普尔500指数的平均年收益率仅为18.7%。

  “考虑到现实的情况,我们不会过于绝对的去排除一些行业或者上市公司,除了个别行业以外,更多采取的是相对社会责任。”对此,杨东认为。

  从理论上说,我们相信,一个企业只有充分重视社会责任,才会有良好的长期发展,才能有较好的长期投资价值;一个社会责任方面劣迹斑斑的企业,哪怕现在利润丰厚,其长期投资价值也是堪忧的。海外已有很多研究成果表明,企业的经营绩效与企业社会责任方面的表现是高度正相关的。

  从国外的实践来看,日本社会责任投资指数MS-SRI,其13年(1993-2006年)的累计回报率,超过TOPIX(东交所指数)将近5倍之多;美国第一个也是最著名的社会责任投资指数——多米尼400社会指数,其最初运作的10年(1990年5月1日到2000年4月30日期间)的平均年收益率为20.83%,而同期标准普尔500指数的平均年收益率仅为18.7%。

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