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相比年初,目前基金整体减仓的空间大为收窄

  本次减仓的主要基金是投资最积极的股票型基金和投资最保守的保本型基金、债券基金。时报记者 杜翠 摄

  ⊙本报记者 周宏

  时报讯 58家基金管理公司旗下345只基金4季报昨日披露完毕。统计数据显示,截至去年末,上述基金的平均股票仓位为78.42%,相比上一期降低1.27个百分点。行业份额最大的股票型基金减仓幅度达到1.39个百分点。同时,偏股型基金的行业布局也出现较大变化,整体配置风格趋向保守。

  A股市场在上周继续演绎破位下跌的走势,且跌势愈跌愈急。除了此前一直下挫的金融、地产、有色、钢铁等周期类行业。上周,股价“跳水”之风更是蔓延至上海机场等防御性股票,甚至很多食品饮料股也进入了向下跳水的行列。

  新基金摊薄了平均仓位

  与此同时,曾经重仓持有上述股票的基金也被视为股价大幅波动的背后力量。那么基金究竟还有多少股票仓位可减呢?

  尽管减仓的幅度并不大,但这是基金业在最近一年中首次主动减仓。

  目前仓位已经“低配”

  Wind资讯提供的统计数据显示,在过去6个季度中,A股基金的平均持股水平只有两次出现下降。除去本次基金减仓外,另一次发生在2007年第一季度,当时A股基金平均减仓幅度为0.8个百分点。

  根据基金周刊的统计,截至去年末(沪深300指数5385点处),国内市场的证券投资总基金资产总值在3.2万亿以上,持有A股流通市值合计超过2.4万亿元。

  但还必须考虑的是当时正处新基金发行高峰,大批来不及建仓的新基金摊薄了股票基金的平均仓位。

  根据去年末基金4季度显示,全部基金(含货币债券基金)的持有A股市值比例为78%。偏股基金的平均持股比例为80.13%,股票基金的平均持股比例为82.2%。

  本次基金季报中,减仓的主要基金是投资最积极的股票型基金和投资最保守的保本型基金、债券基金。基金行业产品线两端的基金品种一起减持,似乎预示着整个行业对于市场的风险预期已经开始加强。

  其中,全部基金99%的股票市值掌握在偏股型基金手中,而偏股型基金的持股市值又有77%握在股票型基金的手中。可以说,股票型基金的态度直接左右了全部基金的持股动向。

  首次公布季报的QDII基金的平均股票仓位为62.52%,持有的指数基金仓位比例为17.43%。权益类资产的合计投资比例达到79.95%,与A股市场偏股型基金平均80%的仓位非常接近。另外,截至去年末,QDII基金的资产净值为1103亿元,相比发行募集的1200亿元,平均净值损失为8%。

  那么,基金究竟可以减仓多少呢?

  房地产业等大比例减持

  一个通常的比例是基金基准。我们知道,每个基金都会有一个业绩比较的“标准”,作为其收益风格特征的刻画,也就是其业绩表现的"及格线"。基金业绩基准中会包含一个股票投资的比例。

  在行业布局方面,基金也出现较大的风格变动。金融保险、采掘业、食品饮料、石油化工和信息技术成为基金在大跌中的“安全岛”。而金属非金属、房地产行业遭到基金的大比例减持。

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