场内基金系列统计与分析:预期分歧将加大市场波动,关注套利机会和波段操作机会
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华泰证券股份有限公司 王乐乐

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财经,  场内基金系列统计与分析-分级基金:关注整体溢价利机会,谨慎参与杠杆份额

  上周A股市场出现回调,上证综指下跌1.73%,深圳成指跌幅较大,为3.78%。中小盘股、创业板跌幅相对较小,其中中小板指数、中证500指数、创业板指数分别下跌1.26%、2.14%、2.28%,而沪深300指数全周下跌2.32%。

  上周分级指基折价率整体呈下行趋势,除银华中证内地资源主题分级整体出现0.43%的微小溢价之外,其余所有分级指基整体均折价。折价率最大的几只产品分别为万家中证创业成长、建信双利策略主题、华商中证500、工银瑞信[微博]深证100等分级基金,折价率分别为3.29%、2.03%、1.63%和1.30%。

  华泰证券  王乐乐

  策略组对近期A股市场的观点是:预期分歧将加大市场波动, A股市场短期将维持震荡态势,投资者需保持谨慎。 截至上周末,折价率超过1%的分级指基有金鹰中证500、诺德深证300、华商中证500,整体折溢价率分别为-1.36%、-1.41%、-1.32%,或存在买入合并赎回套利的可能。其中,华商中证500已经连续3个交易日的整体折溢价率在-1%以下,投资者可以关注。

  根据策略组对3月市场的观点:支持本轮反弹的逻辑逐步弱化,资金供求预期分歧加大市场波动,估值情绪有所回落,市场上行空间有限,但估值对债券和理财产品仍有一定的优势。建议投资者近期可以关注隐含收益率较高的分级基金A类份额以及部分支付约定收益率较小且有较大折价安全边际的杠杆债基。

  上周(6月15日-6月21日),基础市场受众多利空因素影响继续维持震荡下跌态势。两市方面,上证综指、深证成指分别下跌了4.11%、4.05%。风格上,中小盘股跌幅相对较浅,其中中小板、中证500指数分别下跌了3.76%、3.86%,较沪深300指数4.11%的跌幅要小。创业板指数也同样出现了3.99%的回调。

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